2016年9月7日星期三
專業從事混凝土輸水管道的研發、生產和銷售的科技型企業、2011年9月深交所中小板上市、生產規模在全國同行業排名第五、浙江省第一的浙江巨龍管業股份有限公司，毅然轉型文化娛樂行業，出售混凝土水管業務，收購杭州搜影，逐步完善個人娛樂消費體驗平臺，期望全面受益于以游戲和在線視頻為代表的文娛消費高速增長的市場紅利。預計2016-2018年EPS為0.32/0.48/0.56元，給予公司目標價35.52元，首次覆蓋，給予增持評級。
文娛產業高速成長，游戲和在線視頻行業表現突出。手游行業人口紅利逐步結束，游戲行業增長動力由人口驅動向產品驅動轉變，精品化、重度化手游的持續運營能力決定了手游CP 公司能否在市場中占據有利地位。網絡視頻歷經十年發展，已成為大眾娛樂不可或缺的一部分，而隨著主流上網群體向移動端遷徙，移動視頻成為手機最重要的使用目的，在這一背景下，具備完善布局和大范圍覆蓋能力的渠道商有望全面受益。
轉型堅決，打造個人娛樂消費體驗平臺。巨龍管業收購艾格拉斯和杭州搜影構建涵蓋視頻、游戲等主要娛樂內容的個人娛樂消費體驗平臺。艾格拉斯強大的重度手游研發能力和運營能力有望使得其在手游行業占據優勢地位；杭州搜影通過聚合視頻內容，以付費觀影及流量變現模式全面受益于移動視頻全面爆發的行業紅利。同時，艾格拉斯和杭州搜影在IP、內容、宣發等多方面實現資源和平臺共享，從而實現多層次協同效應，共享娛樂內容消費行業高速發展的行業紅利。
風險提示：剝離傳統業務及重大資產重組進展帶來一定不確定性。
